别怪我没告诉你，会亏光的！银行新版风险等级重新定义，王者产品青铜玩家不适合！

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没有银行想过油价能暴跌到负值——直到中行原油宝事件爆发。

对银行来说，世界上最贵的东西是“不知道”，更贵的东西是“没想到”。国际原油市场这块烫手山芋，让银行用真金白银买了“投资者适当性”的教训。

虽然历史性的负油价只是昙花一现，但是“一夜暴负”的产品仍可能在未来某个时刻突然爆雷。

5月12日，交行发布了新版的《投资者风险提示调整后等级名称和表述情况表》，将银行理财产品风险等级分成6级，最高等级是激进型。这类投资产品“最坏的情况下可能导致失去全部投资本金并对投资所导致的任何亏损承担责任”。

“要赚自己认知范围内的钱。”某国有行投资经理告诉投资者。

新版风险提示：

不要用现货思维考量极端行情

5月12日，交通银行在官网公布了新版《投资者风险提示调整后等级名称和表述情况表》。

调整后产品风险等级有明显改变。交行相关产品依旧分为六大类，但是名称已经改变。这六大类产品分为1R（保守型）、2R（稳健型）、3R（平衡型）、4R（增长型）、5R（进取型）和6R（激进型）。而值得投资者画红线的是第六条，6R激进型。

此前，交行银行理财产品分类，一般按照预期收益与风险程度进行分类，分为极低风险、低风险、较低风险、中等风险、较高风险和高风险等六大类产品。

这种分类主要针对产品预期收益进行分类，比如当时的利率水平、物价水平、银行存款水平等。此前一些银行都借鉴了这一模式。

此番交行对客户本身风险承受能力，进行了全新的描述，对于极端行情的风险进行了警示。

例如，对于R6激进投资者进行了细致描述，认为“该类型客户乐意接受程度极高的投资风险，适合投资于极高升值能力而投资价值波动极大的投资工具；最坏的情况下可能导致失去全部投资本金并对投资所导致的任何亏损承担责任”。

极端情况下，投资者会亏完全部本金甚至穿仓，任何亏损都要“买者自负”。这类产品存在高亏损风险，如原油、天然气等期货、股指期货、波动剧烈的外汇。

“银行除了原油还有其他衍生品交易，风险等级有些是激进型的。”一位国有行投资经理介绍，他认为交行这次风险等级改变是让投资者明确不能用现货市场思维去参与期货市场博弈。

多位机构人士表示，从交行对于产品和客户风险等级认定的修订看，标准正在与券商和基金等进行接轨，是银行理财不断完善风险控制的重要一步。

银行激进型产品可能出现哪些黑天鹅？

“投资者普遍认为银行比较稳妥，其实银行大宗商品交易风险和券商、期货是一样的，银行在干券商的活，券商在干银行的活，风险提示本来就应该统一，过去都是套用一个法务团队的现成模板，已经跟不上形势了。”上述投资经理介绍。

“就像打游戏也会进行排位等级区分一样，银行对风险等级的重新调整也是在提醒投资者，青铜玩家不要接王者的活儿。”这位酷爱玩“王者荣耀”的投资经理对记者表示，“中行原油宝出状况的一大原因就是让‘投资小白’碰期货市场。”

他认为，激进型理财产品需要两种能力。一是专业知识。尤其是期货市场，对手方都是实战经验丰富的专业操盘手。二是实时操盘能力。高风险投资需要投资者时刻盯着盘面，寻找合适时机出手。

那么，哪些情况下，投资者可能颗粒无收甚至造成穿仓？某银行投资经理结合实际经验告诉投资者小心这些“雷区”。

严格说来，银行所有产品都不再保本，投资标的如果爆雷，投资者都需风险自担，债券、基金、衍生品、外汇期货都可能踩雷，具体要看投资标的的安全性。

该投资经理特别提示了债券违约率上升的风险。“假如某投资经理的债基产品里只有一笔债券，如果发生债券违约，投资者的本金就收不回来了。”他表示。此外，债券利率波动极大，利率上行期，债券资本利得下跌，若投资经理杠杆大、久期长，这笔债可能就“凉”了。

股票型基金也有玩砸的可能。“假如投资经理不幸在股市踩雷，投资标的又很单一，或者遇上股市大幅度震荡，到了兑付日期，极端情况下会亏完本金。”

不过，风险最大的仍是股指期货与期货。

该投资经理提示投资者，外汇期货、商品期货都有很大波动性，当投资人重仓交易遇到波动剧烈的行情或发生黑天鹅事件时，可能会亏完本金和保证金，甚至倒欠交易对手方钱。

编辑：陈羽

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本期责任编辑：邵子怡

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